01、上半年，六大板块全面开花

“今年以来，蒙牛准确把握‘两稳一升’——奶价企稳、消费企稳、结构升级的行业趋势，继续深入推进‘一体两翼’战略，实现了全业态增长，核心经营指标超出预期，在新一轮行业周期中全面领跑。”8月27日蒙牛总裁高飞在上半年的业绩会上总结道。

业绩公告显示，蒙牛乳业核心业绩指标全面增长，并且利润增速远超营收增速。

2026年上半年，蒙牛乳业实现营收447.95亿元，同比增长7.8%；实现经营利润36.76亿元，创历史新高；归母净利润为23.71亿元 ，同比增长15.9%；可比归母净利润为26.91亿元，同比增长31.5%。

在行业内外多重因素持续变化之中，这一份全面增长的成绩单十分亮眼。

上半年业绩发布的同一天，荷兰合作银行（Rabobank）公布了2026年全球乳业20强榜单，蒙牛全球排名升至第九位。从“草原牛”到“世界牛”，蒙牛正引领行业穿越周期。

总体来说，蒙牛上半年坚定落实“一体两翼”战略，业务结构持续优化，全面开花结果。

在“一体”侧，蒙牛六大业务板块全面增长，其中鲜奶、奶粉、奶酪三个板块实现了超30%（可比口径）的高速增长；在“两翼”侧，创新业务和国际业务也取得多点突破，贡献新增量，打开新的业务与增长空间，发展模式不断向价值深耕。

可见，蒙牛的业务结构正呈现多元化发展趋势，且持续向高价值品类倾斜。这也成为其上半年业绩增长的核心支撑。

具体来看，上半年，作为蒙牛的基本盘，液态奶收入338.65亿元，同比增长5.2%。常温板块中，面对市场需求分流、价格承压、渠道重构的多重挑战，蒙牛的高端品牌特仑苏及母品牌纯牛奶均实现高个位数增长，推动这一“压舱石”板块整体增速跑赢行业。

低温板块更亮眼。凭借低温酸奶、鲜奶等业务的持续增长，蒙牛低温液态奶始终保持行业第一的领跑地位。其中，低温酸奶继续保持市场份额第一；鲜奶板块精准把握渠道变革机遇，持续提升覆盖率、渗透率，实现了超30%的高速增长。

此外，奶粉板块也实现了可比口径下超30%的增长，其中瑞哺恩、悠瑞等聚焦功能性进行产品创新，实现线上线下渠道强劲增长；奶酪板块收入增长也超30%，其中妙可蓝多连续三个季度增速高于20%，收入和利润规模均创蒙牛控股以来的新高。

如果说“一体”是蒙牛的增长底盘，那么，“两翼”则进一步打开了其向上增长的天窗。2026 年上半年，蒙牛乳业的“两翼”齐飞——创新业务与国际业务实现多点突破，为公司长期发展注入新动能，勾勒出第二增长曲线的清晰轮廓。

“一体两翼”战略不是一个纸面上的口号，而是行动纲领，推动蒙牛多元化业务并驾齐驱。

02、增长，“一体两翼”战略的结果

蒙牛上半年的业绩表现，其意义不在于“多赚了多少”，而在于证明“做对了什么”。

增长是结果，战略才是因。蒙牛上半年的全面增长，本质上是对战略方向正确性的验证。可以说，蒙牛上半年的“增收更增利”与“六大品类齐增”，是其战略正确性的验证码。

两年前，蒙牛总裁高飞正式提出“一体两翼”战略，即以满足消费者的营养需求为价值锚点，以六大核心业务做优做强为“一体”，以创新业务和国际业务突破为“两翼”，试图让企业在行业变局中打开新空间。

2025年3月，高飞首次提出，要努力让消费者“喝上奶、喝好奶、喝对奶”，从消费者的根本营养需求出发，寻求行业的综合解决方案。

上半年，蒙牛以“一体两翼”战略为方向指引，锚定“喝上奶、喝好奶、喝对奶”的战略目标，通过产品的精雕细琢、品牌的精准触达和渠道的精耕细作，以深度管理升级提升企业经营效能，多个增长极正在形成合力。

蒙牛上半年业绩实现全面增长，正是这份战略蓝图全面转化的“战绩”。

沿着既定战略方向，蒙牛通过多元化布局、持续创新、价值创造、国际化拓展，不断丰富产品、精耕渠道、提升品牌声量，打开了增长空间。

举例来说，美加墨世界杯开幕之际，蒙牛正式推出M-PLUS高蛋白牛奶，历经8年研发打磨，全面攻克高营养、轻负担、好口感的“不可能三角”，与同步推出的分离乳清蛋白水、乳钙电解质饮料等创新产品，为运动群体提供精准营养补给。

再比如，蒙牛优益C在12年益生菌科研基础上，获得首款益生菌饮品“健字号”认证；发布了全球首款沙漠有机A2初爱牛牛菁至、升级骨力金装，更以发表于国际顶级期刊的研发成果Lc19，打造“安糖盾”乳粉切入血糖管理赛道……通过精细化消费者洞察，匹配新人群、新场景、新渠道的产品供给，蒙牛持续以精准营养满足消费者的真实需求。

上半年，蒙牛奶立方发布专业乳品品牌MnmpX，聚焦乳原料及乳制品精深加工领域，推动业务向品牌化、高价值化方向升级。在精深加工板块，奶立方核心原料产品线已投产，乳铁蛋白、膜分离酪蛋白、脱盐乳清粉D90三大高端原料实现国产自主量产。

运动营养品牌迈胜围绕马拉松、越野跑、铁人三项及HYROX等运动场景推进产品创新与迭代，推动其向更广泛的健康生活场景延伸。上半年，迈胜业务继续保持快速增长。

在国际化布局方面，蒙牛在重点市场持续深耕，区域布局不断优化。

上半年，蒙牛的海外冰淇淋业务艾雪，虽然面临原材料及运营成本上涨等挑战，但是依然实现了业务的稳健发展。在印度尼西亚市场，艾雪通过多元品牌布局及产品创新驱动各渠道实现高增；在其他市场，借助世界杯营销，品牌认知进一步提升。

第三方数据显示，艾雪稳居印度尼西亚冰淇淋市场份额第一、菲律宾即食冰淇淋第二、越南冰淇淋市场市占率亦跃居至第二。此外，艾雪还在其他国家和地区积极拓展业务。

此外，作为2026年FIFA世界杯官方奶粉赞助商，贝拉米结合溯源营销及跨界合作，持续提升品牌影响力，其中贝拉米有机奶粉上半年收入增长超60%。蒙牛依托Burra Foods做强做宽大洋洲基地，奶酪业务也在积极开拓中东及其他国际市场。

上半年，蒙牛的品牌进一步提升，逐步实现精准触达。从年初米兰冬奥会到美加墨世界杯，蒙牛统筹旗下全品类、全品牌矩阵全面参与，持续升级品牌营销模式，通过落地品效销一体化打法，实现声量、口碑、销售同步领跑。

整体来看，2026年上半年是蒙牛“一体两翼” 战略的深化兑现期，核心主业底盘稳固且结构持续优化，创新与国际化两大新引擎加速发力，共同推动公司实现利润增速快于收入增速的高质量增长，战略框架的韧性与长期增长动能得到充分验证。

蒙牛穿越周期的信心，不来自于已经获得的数字，而在于战略逻辑在逆周期中被证实——方向对了，增长只是顺势而为。这筑牢了新一轮周期的发展底盘，也让蒙牛拥有了打造下一个“特仑苏”的底气。